二季度行业还将迎来多厚利好共振欧洲杯投注入口。

2025 年一季度，中国锂电产业迎来"开门红"。

数据娇傲，一季度，我国新能源汽车产销差别完成 318.2 万辆和 307.5 万辆，同比差别增长 50.4% 和 47.1%，能源偏激他类型锂电板累计销量达 285.8GWh，同比大幅增长 73.7%，其中能源电板以 217.3GWh 占比超七成，储能等非能源电板领域更呈现爆发式增长态势。

可谓是开局发挥亮眼。

增长主要由多方面驱动，除了新能源汽车销量激增除外，国外关税法案不细则性激勉的抢装潮（如好意思国储能神色提前备货）与国内新能源电站配储政策（5 月 31 日前完成）类似，鼓吹储能电板需求短期跃升。

另一方面是出口市集高增长，能源及储能电板出口量达 61.5GWh，同比大增 91.2%，占总销量 21.5%，主要受国际市集存货需求及高性价比家具上风鼓吹。

值得一提的是，咫尺市集的家具结构分化显著，磷酸铁锂电板装车量占比达 80.8%（+93.6%），而三元电板占比下滑至 19.2%（-19%），这种时间分野在储能领域更为凸起，某头部企业端庄东说念主披露："铁锂电板凭借轮回寿命和老本上风，在电力储能神色中的渗入率已超 95%。"

动作锂电行业龙头，宁德时期一季度财报数据印证了其行业主导地位。

每卖 1 元多赚 3 毛钱，国外成利润"助推器"

最新财报娇傲，论说期内，宁德时期落幕营收 847.05 亿元，同比增长 6.18%；落幕净利润 139.6 亿元，同比增长 32.85%，越过于每天净赚 1.5 亿元，赢利技艺堪比互联网巨头。值得贵重的是，其单季净利润领域已接近 2020 年全年水平（159.3 亿元）

当新能源汽车行业插足"延缓换挡"期的配景下，宁德时期通过家具结构优化落幕逆势解围。论说娇傲，一季度概括毛利率擢升至 24.4%，同比增多 3.2 个百分点。

怎么诠释这组数据呢？

如同智高手机中的" Pro "版块，宁德时期售价更高的超充电板成为利润引擎。搭载在理思 L9、极氪 007 等热点车型上的神行超充电板，出货占比破裂 40%，带动举座毛利率升至 24.4%。

另一方面，用度端管控奏效显耀，营业老本增速（+3.1%）低于营收增幅，销售用度同比微增 2.3%。尤为亮眼的是财务用度项落幕 22.88 亿元净收益，较旧年同期增多 26 亿元。换句说法便是宁德时期在国外赚取的欧元、好意思元，因汇率波动独特创造的收益，越过于多卖了 270 万块车载电板。

分析师指出，宁德时期境外收入占比已超 35%，本季度通过外汇繁衍品对冲落幕汇兑收益最大化，体现大家化企业的财资搞定技艺。

从行业竞争花样来看，宁德时期在大家范围内依然保捏领跑地位。

把柄 SNE 统计，2025 年 1-2 月宁德时期能源电板使用量大家市占率为 38%，其中欧洲市占率为 43%，同比擢升 8 个百分点，较第二名进步 13 个百分点。此前，宁德时期在 2017 年至 2024 年时候，已长入 8 年能源电板使用量排行大家第一。

在业务邦畿拓展方面，宁德时期正从电板制造商向能源处事商转型。

继与中国石化签署"五年 500 座、远期 10000 座"换电站共建条约后，其与蔚来和谐的"电力银行"狡计激勉行业柔和：两边将基于法度化换电接口，落幕跨品牌车型兼容，首批 100 座分享换电站将于三季度秘密长三角城市群。券商测算，换电网罗全面铺开后，电板金钱运营业务毛利率可达 35% 以上。

此外，宁德时期于 H 股上市程度加快。

死心 4 月 12 日，锂电板行业已有 15 家企业发布 2024 年年度论说，其中宁德时期以 3620.13 亿元的收入位列其一，紧随自后的孚能科技营业收入则为 117.42 亿元。就已发布的财报数据来看，宁德时期"断崖式"最初上风仍是形成。

"领域扩张"向"价值创造"

宁德时期的市集上风还体当今其能源电板销售领域方面。

年报数据娇傲，宁德时期 2024 年度落幕锂离子电板销量 475GWh，同比增长 21.79%。其中，能源电板系统销量 381GWh，同比增长 18.85%；储能电板系统销量 93GWh，同比增长 34.32%。

宁德时期除外，在已发布财报的锂电板 15 家企业中，12 家企业盈利发挥为正，9 家企业落幕净利润正增长。仅博力威、嘉元科技和孚能科技净利润为负，但孚能科技失掉领域已较上年同期的 18.68 亿元大幅收窄。

对于事迹失掉，三家企业也有不同的诠释。

如博力威示意，论说期内，国外通货延迟、市集竞争加重、下流企业去库存等原因引起市集需求下滑，同期碳酸锂等原材料价钱下落，公司家具销售价钱相应革新，导致营业收入和毛利同比下落。而嘉元科技则在事迹预报中提到："论说期内受锂电铜箔行业竞争热烈的影响，铜箔加工费大幅下落，家具毛利率较旧年同期下落，影响公司利润。"

孚能科技在事迹快报中提到，对于营收减少，其一是由于碳酸锂原材料价钱同比下滑较多，公司家具价钱相应革新；其二是公司计谋歪斜国外客户导致销量小幅下滑。对于盈利发挥，其示意公司毛利率同比大幅擢升 , 其间用度下落，金钱减值和投资损失均大幅减少。

对于电板企业盈利盈亏的原因，不少企业齐提到了是碳酸锂价钱的原因。

2024 年上半年，碳酸锂期货往复价位基本在 9 万 / 吨 -12 万元 / 吨之间启动。到了畴前 8 月份，受高库存压力影响，碳酸锂主力合约价钱捏续回落，最低跌至约 7 万元 / 吨。尽管后续碳酸锂期货合约价钱逐渐趋于解析，但前期的价钱大幅波动，仍是对锂电板产业链上游企业酿成冲击。

不外锂电板领域深广企业事迹保捏增长，成绩于连年来新能源汽车产销捏续上行。

EVTank 数据娇傲，2024 年大家新能源汽车销量达到 1823.6 万辆，同比增长 24.4%。同期中国新能源汽车销量则达到 1286.6 万辆，同比增长 35.5%，占大家销量比重从 2023 年的 64.8% 擢升至 70.5%，以旧换新政策，类似各样车型不断升级出新及车价下落，带动全年 EV 渗入率破裂 40%。

国内方面，本年前三个月，宁德时期能源电板装车量 57.53GWh，占比达到 44.34%，比亚迪以 30.87% 的占比紧随自后，其余企业占比则不时保捏个位数，两大龙头企业上风进一步突显。

鑫椤磋商高档洽商员张金惠示意，深度匹配车企能源电板需求，曾在宁德时期发展中起到伏击作用，也将成为锂电板行业企业下一步发展的枢纽。能否匹配更多有竞争力的车型，已成为锂离子电板企业擢升市集份额重中之重。

毫无疑问，2025 年，锂电需求仍是迎来复苏周期。

正如著述滥觞所述，我国锂电产业在新能源汽车及储能市集郁勃需求带动下落幕全面增长，行业景气度捏续攀升。而在国际市集方面，受国外政策窗口期驱动，锂电出口呈现超预期增长。前三月我国锂电板累计出口 61.5GWh，同比激增 91.2%，占举座销量的 21.5%。

行业分析师指出，跟着欧盟《新电板法规》过渡期相近和北好意思供应链重构，国内企业正通过国外建厂、属地化处事等面貌深刻大家布局，宁德时期德国工场投产、国轩高科好意思国联合神色落地等案例印证了中国锂电产业的大家化进阶。

分析师觉得，二季度行业还将迎来多厚利好共振。

包括 4 月头部企业排产保捏高位，4 月底上海车展将密集发布 800V 高压平台车型刺激换电需求，而国务院"以旧换新"政策预测撬动 200 万辆新能源车增量。机构测算，2024 年大家锂电板需求有望破裂 2TWh，其中国内能源 + 储能需求占比将保捏 65% 以上。

业内东说念主士深广觉得，跟着时间迭代加快（如宁德时期麒麟电板量产、半固态电板装车）和营业模式翻新（蔚回电板租用处事秘密 200 城），中国锂电产业正从"领域扩张"向"价值创造"转型。在碳中庸恒久主意驱动下，这个万亿级赛说念将不时引颈大家新能源产业变革。

注：图片部分着手网罗欧洲杯投注入口，如有侵权，洽商删除。